2月13日，周四交易时段内，贵金属市场遭遇了突如其来的猛烈抛压。OEXN 观察到，金银价格在中午时分双双大幅下挫，且这一波动呈现出明显的联动性：铂金、钯金、铜、美国主要股指以及原油价格几乎在同一时刻坠入日内低谷，而避险性质的美债则同步飙升至日内高点。
针对这一缺乏明确基本面消息驱动的异动，这极有可能是由大型投行或对冲基金的调仓行为引发的。OEXN 认为，在某些市场面临重压时，机构可能选择集中卸下庞大的多头头寸，这种连锁反应在多个流动性敏感的市场中制造了某种形式的“闪崩”。截至盘中，4月黄金期货下跌120.00美元至4980.00美元，而3月白银则录得7.75美元的跌幅，报76.20美元。
除了机构抛售的猜测外，周五即将公布的1月消费者价格指数（CPI）报告也是悬在市场头上的达摩克利斯之剑。市场中甚至传出了CPI数据意外爆表的流言。虽然 OEXN 表示目前该传言仍属捕风捉影，但交易员们在重磅数据公布前通过平仓来调整仓位的意愿显著增强。目前分析师对1月CPI同比增速的共识预期为2.5%，与前值持平。
与此同时，外部市场的走向也并不乐观。美元指数的温和反弹与原油价格在62.75美元附近的走低，进一步侵蚀了金属价格的支撑力度。OEXN 认为，这种跨资产的恐慌情绪放大了技术面的压力，基准10年期美债收益率维持在4.1%左右，反映出市场对于通胀路径仍存在深刻分歧。
从技术形态来看，黄金多头的防守重心已下移。若要重拾上行势头，必须成功收于5250.00美元阻力位之上，否则价格可能进一步向下测试4670.00美元的深层支撑。白银方面的走势则更为疲软，多方目前正艰难防守74.00美元关口，后续若无法收复80.00美元失地，空头力量或将继续占据主导。
考虑到当前金银市场波动已进入敏感区间，OEXN 建议投资者密切关注4900.00美元和72.50美元等关键点位的得失，警惕由于数据公布前流动性收紧导致的二次震荡风险。
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责任编辑：陈平
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